Trigo: estrategias para una campaña compleja

Entre el buen clima y el aumento de los costos, la nueva campaña triguera arranca con clima a favor pero con costos en contra. Si bien se estima un recorte en la intención de siembra respecto del año anterior, los especialistas destacan que el ciclo 2026/27 estará entre los más auspiciosos de la historia.

El congreso A Todo Trigo 2026 fue el escenario donde la cadena triguera argentina analizó el panorama para la nueva campaña fina. Con un contexto marcado por la volatilidad internacional y una fuerte presión de costos a nivel local, los especialistas coincidieron en que, aunque las cifras de producción muestran un retroceso respecto al ciclo récord anterior, Argentina tiene una oportunidad estratégica para consolidarse como un proveedor confiable de calidad.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) presentó proyecciones que, a primera vista, parecen negativas pero esconden un matiz de resiliencia. Se estima una superficie sembrada de 6,5 millones de hectáreas (una caída del 3% interanual) y una producción de 21,3 millones de toneladas, lo que representa una baja del 23% respecto al ciclo previo.

Sin embargo, Ramiro Costa, economista de la BCBA, aclaró que la caída se debe a que se compara contra un año "absolutamente excepcional". De concretarse estos números, se trataría de la tercera cosecha más grande de la historia argentina, manteniéndose por encima de los promedios de los últimos tres años. En cuanto a la cebada, se proyectan 1,35 millones de hectáreas con una producción de 5,25 millones de toneladas.

El "susto" de la inversión

El principal escollo para el productor es la ecuación económica. La relación insumo-producto hoy "asusta", con precios de la urea que treparon a valores de entre 900 y 1.000 dólares por tonelada. Esto ha llevado a que los márgenes netos de muchos planteos se muevan apenas entre el 1% y el 3%.

A nivel productivo, se observa una preocupante tendencia a la baja en el uso de tecnología. Una encuesta reveló que el 36% de los productores planea reducir la tecnología aplicada y el 60% espera mantenerla igual, lo que impactará directamente en los rendimientos, especialmente en la zona central y sur del país. Jorge González Montaner advirtió que "jugar a los cereales sin nitrógeno es andar rengo".

En el plano sanitario, el manejo de malezas resistentes (con el raigrás como principal amenaza) y enfermedades como la roya amarilla y manchas en cebada, que a menudo se inician desde la semilla, exigirán un monitoreo preventivo y rotación de modos de acción químicos para evitar mayores pérdidas de rinde.

A diferencia de campañas anteriores marcadas por la sequía, los perfiles hídricos actuales están cargados en buena parte del país, incluso con mejores indicadores de humedad que el año pasado. Esta reserva de agua acumulada es considerada por los expertos como "media cosecha" ya asegurada en el norte y oeste, aunque el éxito final dependerá de la inversión en nutrición y el manejo sanitario.

Análisis de mercado

La caída de la producción en grandes competidores como Estados Unidos, Australia, Rusia y Ucrania, sumada a la menor área sembrada en Brasil, proyecta una menor oferta global frente a un consumo estable, lo que genera expectativas de precios al alza.

El mercado internacional se encuentra operando bajo el esquema "VICA" (volatilidad, incertidumbre, complejidad y ambigüedad), donde el trigo dejó de ser un simple commodity para transformarse en un activo financiero y un factor de estabilidad social. Según el analista Gustavo López, esta volatilidad está impulsada por cambios bruscos en los precios de los insumos y granos, además de la inestabilidad geopolítica en regiones clave como Medio Oriente.

En cuanto a las referencias de valor, los especialistas sugieren que los productores deben mirar el FOB de Kansas como el único precio "transparente" y de publicación diaria. A pesar de las distorsiones locales en los valores FOB reportados, existe una clara expectativa de precios al alza debido a que el mercado actualmente "descuenta el riesgo antes que la escasez", reaccionando a la posibilidad de una menor producción global antes de que esta se materialice. Además, la demanda ya está validando precios diferenciales por calidad, con primas de entre 20 y 30 dólares por tonelada para trigos con alto nivel de proteína.

El fin del mercado "sobrante"

Uno de los datos más contundentes del congreso fue la advertencia de que ya no existe un mercado sobrante de trigo. La caída en la producción de los principales exportadores mundiales generará un impacto directo en las reservas internacionales. Las proyecciones de stock se ven presionadas por retrocesos productivos significativos en jugadores clave:

• Estados Unidos: Se estima una caída de 54 a 42 millones de toneladas.
• Australia: Pasaría de cosechas récord de 35-36 millones a niveles de entre 25 y 30 millones de toneladas.
• Rusia y Ucrania: También proyectan bajas, pasando de 90 a 86 millones y de 26 a 25 millones de toneladas, respectivamente.
• Unión Europea: Se prevé una reducción de 6 millones de toneladas en su producción total.

Esta contracción de la oferta global, sumada a la menor área sembrada en Brasil —que pasaría de 8 a 6,6 millones de toneladas—, sitúa a los stocks mundiales en una situación de tensión, lo que refuerza la visión optimista respecto a la firmeza de los precios futuros.

Frente a la menor producción y la volatilidad, la rigidez en la demanda, especialmente en regiones con crecimiento poblacional y necesidades de seguridad alimentaria, presiona la balanza comercial.

Se observa un crecimiento sostenido de la demanda en Medio Oriente, África y el Sudeste Asiático, con mercados como Vietnam e Indonesia consolidándose como destinos habituales para el trigo argentino.

Argentina viene de una campaña con exportaciones récord, logrando entrar en mercados no tradicionales como China, Vietnam, Indonesia y África. La competitividad hoy pasa por la calidad y la proteína; Brasil ya está pagando primas de hasta 30 dólares por tonelada por trigo con mejores niveles proteicos.

Visión de cadena

La cadena triguera reclamó un marco de previsibilidad y reglas claras. Maximiliano Moreno (INAI) destacó que Argentina compite en desventaja: mientras el mundo subsidia al agro (promedio 9%), Argentina tiene un apoyo negativo del -11,9% debido a las políticas de retenciones y regulaciones.

Desde la industria molinera, Diego Cifarelli enfatizó que la cadena genera empleo para 400.000 personas y requiere de un mercado interno fuerte para aprovechar la capacidad instalada, que actualmente opera solo al 50%. Por su parte, los acopiadores insistieron en establecer estándares permanentes de calidad para que la proteína se bonifique siempre y no solo en momentos de escasez.

En conclusión, la campaña 2026/27 se perfila como un año de resiliencia y estrategia. Con agua en los perfiles pero márgenes ajustados, el desafío para el sector no es solo producir, sino gestionar la incertidumbre y la tecnología para no perder el terreno ganado en el competitivo mercado global