La posibilidad de un acuerdo temporal entre Estados Unidos e Irán para garantizar la libre circulación comercial en el Estrecho de Ormuz, sumada a la ausencia de compras efectivas de productos agrícolas estadounidenses por parte de China, configura un escenario bajista para los mercados internacionales de granos.
Mercados: crece la presión bajista sobre soja y maíz por la falta de compras de China
Aunque la producción argentina muestra buenos resultados, el escenario internacional mantiene elevada la volatilidad para soja, maíz y trigo. El análisis de Dante Romano
2 de junio 2026 · 06:05hs
Mercados. En Argentina, la siembra avanza a buen ritmo y ya cubre el 14,2% de las 6,5 millones de hectáreas proyectadas, favorecida por adecuadas condiciones de humedad.
Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, explicó que los operadores comienzan a mostrar señales de impaciencia frente a la falta de concreción de los compromisos comerciales anunciados tras la reunión entre los presidentes de Estados Unidos y China realizada a comienzos de mayo.
“El mercado esperaba que los anuncios de China se tradujeran rápidamente en compras físicas de productos agrícolas estadounidenses. Como eso todavía no ocurre, los fondos especulativos podrían acelerar una toma de ganancias que genere presión bajista sobre los precios”, señaló Romano.
Actualmente, los fondos mantienen posiciones compradas por más de 12,5 millones de toneladas de soja y más de 11 millones de toneladas de maíz en Chicago, un volumen que amplifica cualquier movimiento correctivo.
Las tensiones geopolíticas continúan impactando sobre los costos de producción agrícola a nivel global. En ese contexto, China habilitó cuotas de exportación de urea para moderar los precios internacionales, mientras que la Unión Europea suspendió por doce meses los aranceles a la importación de fertilizantes nitrogenados.
En paralelo, Estados Unidos inició investigaciones por aumentos considerados excesivos luego de que el valor internacional de la urea registrara subas de hasta 55%.
Otro de los focos de atención del mercado es India. Las perspectivas para las lluvias monzónicas se ubican en el nivel más bajo de los últimos once años debido al fenómeno de El Niño, situación que amenaza la producción agrícola del país. “India normalmente no es un actor que mueva por sí solo los mercados globales, pero una caída importante en su producción de oleaginosas y trigo podría generar impactos relevantes en la oferta mundial”, explicó Romano.
Soja: señales alcistas desde Asia
En el mercado de soja, los factores bajistas vinculados a China conviven con algunas señales de sostén provenientes de Asia.
India canceló exportaciones de harina de soja por 25.000 toneladas y comenzó a importar materia prima luego de registrar fuertes aumentos de precios internos provocados por una menor producción.
A esto se suma la decisión de Indonesia de centralizar las exportaciones de aceite de palma a través de una agencia estatal, una medida que genera incertidumbre sobre la continuidad y fluidez de los embarques.
En Estados Unidos, la siembra de soja ya alcanza el 79% del área proyectada y el 49% de los cultivos emergió, ambos indicadores por encima del promedio histórico. Sin embargo, el 27% de la superficie presenta algún grado de sequía, diez puntos más que un año atrás.
En Argentina, la cosecha cubre el 84,6% del área sembrada y la Bolsa de Cereales elevó la estimación de producción a 50,1 millones de toneladas. La mayor parte de la superficie pendiente de cosecha se concentra en el NEA, el NOA y el extremo sur bonaerense, regiones con menor incidencia sobre el flujo comercial hacia los puertos del Gran Rosario.
“La presión de cosecha sobre los puertos del Gran Rosario comienza a reducirse. Eso permitió que los compradores mejoraran su capacidad de pago y aparecieran nuevamente mayores volúmenes de venta por parte de los productores”, indicó Romano.
El especialista también relativizó el impacto inmediato del anuncio oficial sobre una eventual reducción gradual de retenciones a partir de enero próximo. “Estamos hablando de una mejora teórica cercana a los 5 dólares por tonelada para mayo de 2027, un diferencial que fácilmente puede quedar absorbido por la volatilidad diaria del mercado”, sostuvo.
Como factor adicional de incertidumbre, el conflicto gremial en la industria aceitera continúa bajo conciliación obligatoria por 15 días tras la declaración de una huelga por tiempo indeterminado.
Maíz: firme demanda externa
La siembra de maíz en Estados Unidos alcanza el 86% del área prevista y el 60% de los cultivos ya emergió. Aunque el 25% del área presenta condiciones de sequía, el mercado recuerda que el año pasado los rindes finales resultaron muy positivos pese a un escenario similar.
Las exportaciones estadounidenses continúan mostrando firmeza tanto para la campaña actual como para la próxima, reflejando una demanda internacional sostenida.
En Argentina, la cosecha avanza lentamente y cubre el 34,7% del área, debido a la prioridad que los productores otorgan a la soja y a la elevada humedad de los lotes tardíos. Los primeros rindes relevados en el norte del país rondan los 59 quintales por hectárea, valores considerados positivos para el inicio de la recolección.
“La mayor presión de cosecha del maíz tardío recién debería sentirse hacia fines de junio. Mientras tanto, el flujo de mercadería a los puertos sigue siendo suficiente y eso redujo los premios que pagaban los exportadores por el disponible”, afirmó Romano.
Como consecuencia, las ventas semanales de productores descendieron a 600.000 toneladas, un nivel más alineado con los promedios históricos.
Trigo: mejora local por retenciones
En trigo, el mercado internacional continúa atento a la evolución de la cosecha del hemisferio norte. En Estados Unidos, la condición de los cultivos cayó al 26% entre buena y excelente, por debajo de las expectativas privadas. Sin embargo, los operadores consideran que este deterioro ya fue incorporado a los precios.
A esto se suma una reducción de la estimación de producción mundial por parte del Consejo Internacional de Cereales, que la ubicó en 820 millones de toneladas. En contrapartida, Rusia elevó su proyección de cosecha hasta 90,3 millones de toneladas, mejorando las perspectivas de abastecimiento desde la región del Mar Negro.
En Argentina, la siembra avanza a buen ritmo y ya cubre el 14,2% de las 6,5 millones de hectáreas proyectadas, favorecida por adecuadas condiciones de humedad.
La reciente reducción de los derechos de exportación del 7,5% al 5,5% mejoró la capacidad teórica de pago de los exportadores en alrededor de 5 dólares por tonelada.
“El impacto de la baja de retenciones fue positivo, pero quedó parcialmente neutralizado por la caída de los precios internacionales. De todos modos, el mercado logró estabilizarse cerca de los 230 dólares por tonelada”, concluyó Romano.